银河期货:0514 钢材日报

更新时间:2013/5/14 浏览次数:2192


反弹动能不足 期螺震荡回落

今日关注
    央行今日再出央票回购组合拳 净回笼资金 210 亿
    今日央行继续在公开市场上打出央票和正回购组合拳,回收市场流动性。其中,展开28 天期 520 亿元正回购操作,同时发行第二期中央银行票据期限 3 个月(91 天),发行量270 亿元。
    昨日,公开市场一级交易商可继续申报三个月期央票需求,此外,还可申报正/逆回购两种需求,其中逆回购包括七天和 14 天,正回购仍为 28 天期一种。
    上周四,央行重启 3 月央票,但并未暂停正回购,同时开展了 3 月央票和 28 天正回购操作,加大回收流动性力度。
    Wind 数据显示,本周公开市场到期 1010 亿,均为正回购,央票到期量为零。其中,今日有到期正回购注入资金 580 亿元,今日央行净回笼资金 210 亿元。
    尽管外围市场降息一片,但作为深度锁定流动性的工具,央票重启信号意义明显,且央行重启 3 月央票的同时,并未暂停 28 天正回购,这一定程度上打消了市场对于货币政策放松的预期。继续发行央票实际上说明,目前市场资金流动性过于宽松,如果流动性随时泛滥,可能会提高准备金利率,降低流动性。
    市场人士认为,在当前热钱汹涌流入、外汇占款高企、人民币升值压力仍存的情况下,央行仍将继续采取正回购操作来平衡市场流动性。
    数据显示,自去年 12 月以来,外汇占款已连增 4 个月,总规模约达 1.3 万亿元,今年一季度央行口径的外汇占款新增高达 9433 亿元。昨日质押式回购市场上资金依旧宽松。其中,7 天回购利率下跌了 7 个基点,至 2.90%;隔夜回购利率上行了 2 个基点至 2.16%。

今日行情回顾
    今日期螺小幅高开后持续走弱,截止收盘净减仓 27874 手,成交量较前减少。
    主力合约 1310 开于 3658 点,盘中最高 3668,最低 3611,收于 3633,较前一交易日下跌 21 点。成交量为 343.7 万手,持仓量减少 27874 手至 157.5 万手。
    技术方面:螺纹日内整体表现偏弱,午后创日内最低后始反弹,最高触及 3645,但同时伴随着明显的减仓。均线系统来看,短期均线仍趋平,而长期均线仍呈空头排列,长期均线构成的压力带持续对反弹构成压制。从 KDJ 指标来看,三线有收敛之势;MACD 指标的表现仍旧相对疲软,如前提示,低位金叉后量的不足是后期应该继续警惕和关注的。

现货行情
    钢材市场行情
    现货方面,受期市股市双双走低的影响,华东地区采购偏观望,商家出货较为艰难,虽然早盘报价维稳为主,但盘中成交价出现松动;北方地区报价相对持稳,但成交不佳,显示市场仍对后市谨慎。
    北京地区:现高线 8mm 价格 3540 元/吨;二级小螺纹价格 3630 元/吨,二级大螺纹 3550 元/吨;三级抗震小螺纹 3660 元/吨,三级抗震大螺纹 3580 元/吨;盘螺 3580 元/吨,均较上一个工作日平稳。
    上海地区:16-25mm 规格 HRB400 材质螺纹钢主流价格 3460-3510 元/吨,同品规国标资源主流价格在 3310-3390 元/吨;16-25mm 规格 HRB335 材质螺纹钢主流价格在 3450-3490 元/吨;高线主流报价一般在 3450-3490 元/吨;8-10mm 规格盘螺主流报价一般在 3610-3670 元/吨。

原材料行情
    14 日,唐山 66%铁精粉湿基不含税出厂价 830-840 元,平;北票 66%铁精粉湿基不含税 710-720 元,平;通化 66%铁精粉干基含税出厂价 860-870,平;青岛港 62.5% Newman粉报价 920-930 元/湿吨,-10;13 日,普氏指数$130,-0.75;TSI 指数$129.4,-0.2;SGX(新交所)掉期主力合约 Q313 收盘$115.83,-1.83,总成交 1470 手;13 日,Mysteel 65%巴粉指数$139,-1;62%澳大利亚粉矿进口报价$129.25,-1;14日,海运费澳洲至青岛$7.355,-0.031;巴西至青岛$17.658,-0.034;14 日,唐山市场准一级冶金焦报价 1450-1470,-25;太原市场准一级冶金焦报价 1300,平;天津港准一级冶金焦报价 1480,平;14 日,唐山普碳方坯 3120 元,平;低合金方坯 3240 元,平;14 日,10mm 废钢,张家港(炉料)2670元,平;唐山(重废)不含税 2330-2360,平;13 日,唐山主焦煤 1200 元,平;长治瘦煤920,平;13 日,京唐港澳大利亚产主焦煤 1130-1170,平。

新交所掉期
    13 日,普氏指数$130,-0.75;13 日,TSI 指数$129.4,-0.20。13 日新交所铁矿石掉期:5 月合约 129.38,-1,成交 192 手;6 月合约 124.81,-1.44,成交 360 手;7 月合约118.75,-1.75,成交 238 手;Q313:115.83,-1.48。总成交 1470 手,持仓量 31568 手。

操作建议
    今日期螺全天表现较弱,成交量较前有小幅下滑,开盘 3658,最高 3668,最低 3611,收于 3633。
    宏观方面:今日央行净回笼资金 210 亿,虽然是平衡市场流动性的正常操作,但在一定程度上降低了市场前期降息的预期,市场心态受挫,股市和商品均出现不同程度的回落,期螺也出现了偏弱表现。
    行业方面:近期唐山对钢铁等 199 家重污染企业及落后装备采取关停取缔的措施,加大落后产业淘汰力度。目前看,虽然从产能上并不会带来太大影响,但在宏观面和产业基本面相对真空的时期,或将对近期价格提供支持。
    操作上,期螺今天一度下跌至 3611 附近,且午后反弹伴随着明显的减仓,但同时我们观察近几个交易日的盘面可以发现,日线看期螺仍旧未离开震荡整理区间,多空双方在目前位置较为纠结。我们认为短期在此继续震荡整理的概率比较大,建议短线操作为主。


来源:银河期货,所载文章、数据仅供参考!




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