银河期货:0510 金属铜周报

更新时间:2013/5/10 浏览次数:2731


价高位震荡 退场情绪浓厚

本周铜市大幅上涨后位于高位震荡,铜价主要在52000到53500之间波动。其中主力合约7月份合约收于53600元,上涨了2260元或4.4%。总持仓量下降10.4万手,降至67.6万手。总成交量为519.5万。
  宏观方面,上周欧洲降息,美国维持宽松政策,美国就业数据远好于预期,空头回补激发铜价大涨,但此后上行动力不足。本周国家统计局发布了中国的进出口和CPI、PPI数据。海关统计显示,4月份,我国进出口总值2.23万亿元人民币,扣除汇率因素,增长15.7%。其中出口1.17万亿元人民币,增长14.7%;进口1.06万亿元人民币,增长16.8%;贸易顺差1145.3亿元人民币,收窄1.7%。中国公布的进出口数据同比增幅都超过市场预期。2013年4月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%。1-4月全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.4%。中国2.4%的CPI水平高于预期,除了食品价格大涨4%外,居住价格上涨2.9%,其中租金上涨4.1%,中国房价仍居高不下,房地产开工率下降,地产矛盾仍未解决,中国仍处于两难之中。此外,今年4月PPI同比降2.6%,创半年来新低。低于市场预期的PPI水平显示一方面反映全球大宗商品价格低迷,另一方面反映了中国产能过剩的问题没有解决,企业难以提升盈利水平,工业品结构性疲软的态势或仍将持续。另外美国就业市场持续改善令市场担忧美国会提前推出流动性。德国3月制造业订单月率上升2.2%,与2月增幅相同,预期为下降0.5%。其中,3月出口订单月率增长2.7%,而对欧元区国家的出口订单增幅为4.2%。德国3月制造业订单连续第二个月显著增长,显示德国二季度经济或从一季度的暂时萧条中复苏。德国3月制造业订单连续第二个月显著增长,显示德国二季度经济或从一季度的暂时萧条中复苏。本周末将召开G20财长会议,主要讨论金融问题,尤其是担心股市回落带来的风险。
  现货市场方面,铜市上,铜价大涨未能吸引消费商进入,现货升水回落,继4月份空调行业提前进入淡季后,5月份电缆行业也表现出势头不足的迹象,板带行业就没有出现旺季迹象,在国内房地产调控仍在继续,城镇化建设又没有实质实施,中国铜消费不足。
  基本面上,力拓执行长沃尔什周四表示,公司料将在几周后得到蒙古政府批准,允许其从奥尤陶勒盖铜金矿运出铜精矿。目前奥尤陶勒盖铜金矿的生产筹备仍处在正常进行当中,该矿计划于6月投入生产运营当中,年产42.5万吨。智利《战略报》消息,今年一季度智利铜产量达到137.73万吨,较去年同期增长7.7%。其中国家铜业公司(CODELCO)产量38.46万吨,同比增长3.2%,占总产量的27.9%。 Escodida公司30.5万吨,增长27.2%,占比22.2%。Anglo公司14万吨,增长5.3%,占比10.1%。Pelambres公司10.4万吨,增长5.5%,占比7.6%。当前铜矿增产趋势明显,且新产能投放即将显现效果。
  全球第三大铜矿Collahuasi铜矿表示,5月9日工会工人启动与该矿管理者就新合同的谈判,矿工意图尽早达成有利协议,以降低罢工风险。全球头号铜生产商智利国家铜业公司(Codelco)上个月生产短暂停止,因工人发动为期24小时的罢工。但该国私营铜矿几乎未受到影响。近期两个主要铜矿达成初期协议,缓解了罢工忧虑。Escondida铜矿1月与工会达成协议,而Codelco铜矿在去年10月与工会达成新协议。从目前得到的消息看,今年铜矿山生产受到罢工以及计划停产等事件扰动较少。
总体来看,我们认为铜价仍处于反弹之中,国内外关键阻力位分别为7600美元和55000元。支持位为5日均线,力度已显不足,等待铜价反弹结束后的沽空机会为主。

来源:银河期货,所载文章、数据仅供参考!




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