银河期货:0508 黄金铜铝铅锌钢材晨会纪要

更新时间:2013/5/8 浏览次数:2408


贵金属 评述 操作建议
贵金属 纽约期金主力合约上冲1480美元阻力位无效后,隔夜大幅收跌,银价跟随金价走弱。短期内,金银反弹过程或暂告于段落,震荡偏弱思路,空单可继续持有,关注1430美元和23.5美元位置支撑性。风险资产表现中,美股和日经指数均再创新高,澳央行降息助推澳元贬值一定程度上支撑美元指数走强;资金面上,黄金SPDR基金持仓和COMEX黄金库存继续减持,黄金拆借利率(Gold Lesae Rate)持续走强,表明资金对黄金的融资活动仍在进行;供需面上,尽管中国3月份黄金从香港进口需求激增142%,但短期实物需求难以抵挡大资金的持续抛售。 综合来看,中长期金银或展开新一轮跌势,弱势思路对待。
基本金属 评述 操作建议
周二LME铜高位震荡,收盘下降15美元。德国制造业强劲,欧美股市继续上涨,但铜市反弹力度不足,市场关注周三开始的中国宏观数据。目前流动性宽松,但难以进入实体,历史上股市上涨和商品下跌形成鲜明对比。国内外现货仍呈现升水,LME库存被贸易商控制仍是支持,但基本面仍是最关键因素。智利前4个月铜出口额持平,考虑均价下降7%,出口量应该是增长7%,4月份出口额增加8%,而铜价下跌12%,可见供应上压力之大,全球第二大生产国秘鲁到2016铜产量将增加一倍。消费上,4月份电缆行业开工率大幅回升,但只是坛花一现。电缆行业旺季特点不明显。我们认为铜价仍是处于超跌后的反弹之中,铜价最大反弹力度不会超过7600美元,国内也不会回到55000元以上。 整体思路还是大势看空,只不过在反弹过程中应该做好资金管理。
周二LME3月铝下探回升,收报1884美元/吨,跌幅为0.30%,伦铝库存减少7700吨。澳大利亚降息25基点,欧盟拟对中国太阳能板征30%惩罚性关税;国内央行实行550亿元正回购,国务院再次下放行政审批权。国内铝现货方面贴水50-10元/吨,沪期铝低开高走重燃市场信心,推动现铝价格强势突破14500元/吨关口阻力,但由于贸易商出货增多,仓单供应也极为充裕,以及下游畏高情绪浓,制约主流成交僵持在14510元/吨,逢高成交迅速转淡,整体市况气氛平稳。 建议沪铝观望或日内短线灵活操作。
昨夜LME锌价低开低走,收于1876美元,下挫0.71%。德国经济数据偏好,但未能抵消市场对有色消费的担忧。现货对主力合约贴水收窄到10~30元/吨,进口锌锭集中到岸,冲击本就需求疲弱的现货市场,日内供需均观望,整体成交不如昨日。行业方面,Blackthorn 资源近期公告称,下属布基拉法索Perkoa矿正在对矿山工作人员进行培训,作业设备也在调试。Blackthorn称不久将生产出首批可出口锌精矿,二季末前矿山将堆积大量这类精矿。4月份,该矿第二个球磨机安装好,按计划6月份将实现试运营,这将使Perkoa矿年处理能力达100万吨/年。 基本面依然偏空,由于近期宏观经济向好,正当思路对待,可逢高做空,关注14150一线支撑。
周二Lme铅涨跌不大,国内铅现货市场昨日表现不良,现货铅较难出售,市场成交低迷, 这会影响后期铅价表现;从目前情况来看,下游铅酸蓄电池企业实际消费难以突然好转 ,铅仓单昨日又小幅度增加,铅库存流入消费环节的过程受阻,因此铅现货价格很难有 过多的理由大涨。 短期我们维持铅现货价格难涨难跌的判断。
钢铁 昨日期螺小幅低开反弹,伴有6.3万手减仓,成交较前略增。宏观:在多国降息的外围环境下,内外利差不断扩大,热钱压境态势明显,国内企业融资成本相对较高。即便如此,从银行间反馈的数据显示目前钢铁板块企业资金相对充裕,暂无较大缺口。北京建材稳中求升,商家报价趋一致推高20元/吨;上海建材价格普遍维稳,多方表示观望;昨下午唐山普碳方坯降20元/吨,部分外地资源现金含税送到3170,预计在昨日力拓PB粉131.64结标高于预期的带动下,今日或将平稳略涨。操作上,昨日期螺冲高反弹午后回落,小时线级别面临60日均线压力等待指标修复,日线级别较大阻力在3720-3750一线。虽长期看仍处下行通道,但随着现货市场的平稳。 短期螺纹或将维持反弹走势,继续关注日线级别强弱分界点3650附近表现。
来源:银河期货,所载文章、数据仅供参考!



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