银河期货:0507 黄金铜铝铅锌钢材晨会纪要

更新时间:2013/5/7 浏览次数:2974


贵金属 评述 操作建议
贵金属 隔夜纽约期金主力合约微幅上扬,银价表现弱于黄金尾盘小幅下挫,量价配比显示资金继续反弹无力。短期内,金银若突破1480和25美元阻力区间,有望继续小幅反弹,但我们认为,金银震荡偏弱思路对待,激进者可适量轻仓逢高沽空。
本周无重要经济数据公布,汇率因素和风险资产表现成为主导贵金属走势的关键因素,欧央行行长德拉吉表示可能再度降息,欧元贬值将带动美元被动上涨,金银亦将承压下挫,其他货币中日元和韩元贬值力度依旧强劲。资产表现上,美股走势有望展开新一轮的上涨行情,黄金SPDR基金持仓和COMEX黄金库存减仓未缓。
综合来看,市场短期现货投资买需已将金价推升至前期第二轮暴跌的1470位置,中长期金银弱势格局不变。
基本金属 评述 操作建议
周一LME因银行假日休市,COMEX缺少波动,从宏观上看,上周五美国就业数据良好,市场对美联储将提前退出流动性的预期又在渐渐抬头,本周二澳洲央行会议,多数人预期会维持利率不变。本周市场最为关注的是从周三开始的中国宏观数据,8号是进出口数据,9号是CPI和PPI,13号是投资、消费和工业增加值,估计难有好的表现。铜市上面,铜价大涨,现货升水开始回落,消费商也缺少跟进力量,国内持仓大减也表明退场氛围更浓,铜价的大幅反弹将会使废铜供应偏紧的局面得到缓解。总体来看,目前铜价仍处于反弹之中,LME支持位为7150美元,关键阻力位为7600美元。国内支持位为52500元和51500元。关键阻力位为55000元。 交易上仍以观望为主,中长线空单仍做好风险管理。
周一伦敦市场休市。IMF表示希腊将需要更多援助,欧洲央行行长表示如有必要将再次降息,国内外管局加强外汇监管。国内铝现货方面贴水65-25元/吨,沪期铝高开低走削减涨幅,持货贸易商在贴水收窄的情况下出货意愿逐步增强,下游观望气氛较浓,中间商逢低接货尚可,但14500元/吨压力明显,逢高买兴极为清淡,整体市况成交一般。 建议沪铝维持偏多观点,可适度观望。
昨日LME休市。沪锌高开低走。主要是美国经济数据向好,提振市场对未来预期。现货对主力合约贴水扩大到40~50元/吨,贸易商对后市依然看空,下游企业买兴交单,现货市场成交较为一般。行业方面,海关数据显示,3月中国进口锌精矿7.4万吨,环比下滑达54.4%,为近年来最低月进口量;1-3月份累计进口41.98万吨,同比减少21.08%。主要是由于3月份国内矿山逐渐开工,抢占进口矿市场。此外随着进口比价的回升,价格上,国产矿占据一低昂优势,导致进口量下降。 虽然基本面依然偏空,但由于近期宏观经济向好,短线可反弹偏多操作,关注14150一线支撑。
昨日伦铅休市,今日沪期铅价料平开;沪期铅仓单继续下降,铅期货依然存在支撑,但5月期 货持仓量还比较大,显示出现货市场对铅仓单的消化能力不足;而从现货市场的情况来 看,下游消费买盘明显不足,加上铅冶炼企业出货意愿比较强,所以铅价难有什么作为 。不仅如此,现在整个铅产业链的生存均比较难,正常的生产利润十分微薄,显示出相 对终端消费,铅产业链整体产能过程比较严重;终端消费增长的放缓最终传递到铅产业 链的最上游,即铅精矿行业;但大型铅企因长期订单的存在,很难实际减产。 现在铅供应市场主要处于拼边际成本的过程,因此铅价真正好转还需要时日。
钢铁 昨日螺纹高开后窄幅震荡,增仓7.8W手,持稳。宏观:昨李克强主持召开国务院常务会议,强调加大各环节改革力度,包括行政审批、预算、利率市场化、铁路投融资体制等改革,我们认为对市场有正向偏多效用;库存:目前全国主要城市螺纹钢库存为939.93万吨,比上周下降15.32万吨,降幅为1.6%,较去年同期增加203.13万吨,同比增幅为27.57%,库存压力依旧。现货:昨日南北现货价格普涨10-30元/吨不等,成交较前相比,总体略有好转;普氏指数在螺纹反弹后止跌,昨涨0.25收128.75。 操作上:螺纹跳空高开后,盘中围绕3620缩量震荡,指标上看依旧有上攻动能;日线级别上,短期均线有聚合之势,较大阻力在3720-3750一线,虽然螺纹长期看还处于下行通道中,但随着外围经济的好转以及现货市场的企稳,短期内螺纹或将延续反弹走势,注意日线级别3720-3750压制下反弹的强度。
来源:银河期货,所载文章、数据仅供参考!

 




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