银河期货:0419 金属铜日报

更新时间:2013/4/19 浏览次数:2656


价大幅下跌 下行趋势难以改变

本周铜市表现疲软,铜价大幅下挫,周四封于跌停板,周五曾一度继续下跌,后拉回损失后于低位震荡。其中上海7月铜周五收盘50900元,一周下降8%或4400元。总持仓增加8.37万手,达到78.5万手,成交量为415.6万手。
  本周铜市表现疲软,铜价大幅下挫,这与本周宏观数据有关。中国国家统计局周一(4月15日)公布,中国第一季度国内生产总值(GDP)同比增速回落至7.7%,逊于市场预期,包括摩根大通和澳新银行在内的部分机构下调对中国2013年全年经济增长的预估。周四(4月18日)晚间消息,美国政府发布的上周首次申请失业救济人数报告显示,在截至4月13日的一周中,经季调的初请失业金人数环比微增4千,至35.2万,此前平均预期该人数将环比持平于34.6万(初报值)。初请失业金人数报告表明,美国疲软的劳动力市场在这一周中几乎没有改善。4月16日,国际货币基金组织(IMF)发布报告,将今明两年全球经济增长预测由3.5%和4.1%分别下调至3.3%和4%。报告指出,近期美国政府大幅削减公共开支,必将对GDP增长造成负面影响,预计美“自动减支”措施将使其GDP增幅减少0.3个百分点,年内美GDP增长率恐降至1.5%左右。欧盟经济已陷入衰退,塞浦路斯不久前爆发的银行业危机、意大利长时间的政治僵局、法国和西班牙等国经济加速萎缩,使外界对欧盟经济增长前景的担忧有增无减。美国和中国经济数据表现疲软,IMF下调全球经济增长预期,这使都使市场对铜的消费表示担心,再考虑到铜的供应正如期增加,对铜市基本面转为过剩的预期成为打压铜市的最大动力。
  回到铜市上来看,周五上海电解铜报价升水130元/吨至升水270元/吨。随着盘面不断走低,持货商急于换现,主动调降升水出货,加之人民币升值至6.1718与沪伦当月比值修复,令进口铜供应占比大幅提高,现铜整体供应充裕,升水一路收窄,部分中间商进行买现抛期操作。恐慌性杀跌情绪再次回归市场,下游完全止步,等待更低位接货,持货商则于当月50400元下方暂缓报价,市场继续被笼罩于抛压气氛之中。来自基本面的消息同样偏空:最新铜矿季报显示,BHP铜精矿产量增长33.64%,力拓集团同比增长25.8%。全球最大铜矿Escondida铜矿以3月底截止的3个季度里铜矿产量增长61%,估计2013年度至少增长20%,哈萨克斯坦一季度铜产量增长13.5%,年中众多铜矿产能的释放令铜基本面发生根本转变。国际金属统计局数据显示,前2个月全球铜过剩量为13万吨。宏观面危机重重,供应方面后面还将面临进一步的释放,因此市场的下跌仍有进一步发展的空间。
  从技术上看,铜价下破2011年以来三角形的支持线,从而将目标位指向了60000元附近,虽然短期铜价有所调整,但52000元是坚强阻力。伦铜反弹阻力位为7250美元。交易上中长线空单仍可继续持有,短线单子应控制好风险。

来源:银河期货,所载文章、数据仅供参考!




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