永安期货:螺纹钢短期有望企稳

更新时间:2012/7/30 浏览次数:2510


自6月末开始,钢价跌跌不休,主要是因为库存压力与日俱增,市场需求迟迟未启动,加之成交萎缩的拖累。笔者认为,7月末至8月下旬钢价将短暂企稳,以时间换空间,修复超卖的技术指标,短线反弹高度为3850元/吨,但实质性的供需矛盾犹存。

供需矛盾更为突出

国内钢材库存自2月底开始下降,至6月初,去库存周期约17周,创下最长去库存周期。但连续17周库存降幅仅为21.08%,远不及去年31.26%的库存降幅,且库存总量较去年同期仍高出约130万吨。显示出今年供需矛盾更为突出的现状。
钢材库存量持续上升,7月中旬期末库存量已经达到1244.92万吨,相比上旬增加65.88万吨。与此同时,重点企业钢材出厂价下降至4416元/吨。7月中上旬,钢厂仍多处于较为常见的检修减产期,较真正改善供需状况还有较大的差距,预计粗钢日均产量回落到180万吨以下,供需形势才可能出现一定程度的改善。

8月份需求难有改观

1—6月,房地产企业开发投资、施工面积、竣工面积三项指标同比增速继续回落,新开工面积连续第三个月同比负增长,并且跌幅呈现逐月放大趋势。国内经济增速正在放缓,下游用钢行业普遍不景气。
8月份是钢材需求淡季,而今年又面临资金偏紧、市场信心缺失、下游需求整体放缓的叠加压力,预计8月份需求难有实质性改观,甚至影响“金九银十”的传统旺季需求。

原材料价格或继续下跌

原材料价格全面下跌,其中钢坯、废钢跌势最为凶猛,而进口矿价格也出现补跌。随着钢材价格和钢坯价格的双双走低,进口铁矿石价格也出现急速走低,跌幅之大、跌速之急创年内之最,各大主流品种价格也跌至去年10月的低点。港口高成本库存无人问津,恐慌心态加剧致使部分铁矿石贸易商开始低价甩货,而钢厂却不敢轻易补库,市场成交基本处于停滞状态。目前市场心态普遍悲观,钢厂宁愿观望也不愿轻易操作,所以预计后期矿价仍将继续下行。

目前市场情绪有所缓和,并开始期待“金九银十”的需求旺季。不过,一旦实际需求低于预期,则9月初钢价仍面临较大的风险,突破3850元/吨一线的密集成交区后,4400元/吨设置为顶部,则底部将在3300元/吨附近。笔者认为,钢铁产业的矛盾由下游的高利润率而起,再到上游的高利润率而终,目前钢价调整,正是全产业链利润率重新分配、调整的过程。只有进口铁矿石回到100美元/吨之下,钢铁产业链高速扩张的局面才能有所缓解。

来源:永安期货,所载文章,数据仅供参考!




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