永安期货:利空交织大宗商品严重下挫 沪铜长期仍有下探空间

更新时间:2012/6/5 浏览次数:2369


    基本面分析
  上周五的非农数据利空,并引起外围股市和商品暴跌。昨日延续跌势,并进一步爆发,使得化工品为首出现跌停行情。铜价下挫严重,充分反映经济状况的恶劣,具体可关注我公司5月月报。
  国内现货相对抗跌,昨日升水飙升至300~400元/吨之间,近远月价差拉大至1000元/吨之上,营造绝佳的基差套利机会,可“抛近买远”,或持货商抛现货买远月。反向移库有效修复了国内外比价,伴随铜价下跌,以美精铜价计算(与LME铜相关性几乎为1),现货比价已经在平衡比价位置,笔者认为正套窗口打开,有助于铜价企稳横盘。内盘套利机会和正套机会初现都有助于铜价企稳,同时在经济下滑之际,多国刺激政策等将不得不出台。尽管刺激不能解决根本问题,但仍能带来阶段性反弹或利好。
  
  技术面分析
  昨日期货市场普遍暴跌。股指低开后震走低收跌3%;商品低开后震荡走低,满盘皆绿,部分品种跌停。有色大幅低开后冲高,但受化工板块跌停牵引迅速回落震荡走低,铜增仓3.7万手收盘跌破53000点。成交量急剧放大,多空分歧加剧。从日K线图来看,上下影线较长但阴线实体较大,表现为空头占优,但笔者认为已经跌破53000点的前期成交密集区下沿,短期内可能有支撑,行情可能企稳震荡。美元指数有回调整固需求,未来目标位89点。原油跌破90关口后一泻千里,目标位79点一线。但从长期来看,此轮下跌实为大C浪第3浪,原则上会跌破C1低点(6636),但周期会比较长,不排除有多次反弹。
  
  操作建议
  空单减持。现货商关注基差套利机会。

 

      来源:永安期货




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