永安期货:沪铜库存减少,现货升水抬高 铝锌成本支撑,下行空间不大

更新时间:2012/5/21 浏览次数:2707


      1、LME铜成交9.69万手,持仓24.8万手,增936手。铜现货对三个月升水回到B54.5,库存增3725吨,注销仓单减-1850吨,注销仓单从高位下降明显,库存近期趋于平稳。沪铜本周库存继续减13635吨,库存依然下降 ,国内现货升水抬高,废精铜价差有所缩小。伦铜现货升水有所回落,注销仓单继续回落,走势依然偏弱。内外反套具有可操作性。


      2.LME铝成交15.39万手,持仓69.92万手,增2505手。现货对三个月贴水C40美元/吨,库存减7725吨, 注销仓单增12050吨。伦铝库存近期小幅上升,注销仓单仍维持高位。沪铝现货平水附近,本周库存减11731 吨,国内16000一线有支撑。当前国际原铝日均产量下降明显,国内四月份铝产量继续下降,预计内外铝价下行空间不大,高比价下外盘铝价的动力更加明显。


      3、LME锌成交10.02万手,持仓26.7万手,增2117手。现货对三个月贴水C2.5美元/吨,库存增3775 吨,注销仓单减625吨,伦锌小幅贴水,持仓有所减少,而库存增加。沪锌交易所库存本周减2876吨,现货贴水缩小。四月份精炼锌产量仍同比下降10%,沪锌整体依然偏弱,但短期内成本支撑较大。


      4.LME铅成交5.86万手,持仓11.26万手,增4571手。现货对三个月贴水C12.5,库存减1050吨, 注销仓单减850吨。伦铅注销仓单高位,库存近期小幅上升。沪铅现货平水附近,交易所库存本周继续减少175吨,库存有所增加,四月份精炼铅产量同比仍下降,但近期下游蓄电池企业开工情况转弱,内外比较较高不利国内价格。


      5.中国目前已拥有300多万吨的铜,仅上海保税区的铜已突破60万吨,逼近去年65万吨的高位,其中近90%为融资铜。


       结论:伦铜升水和注销仓单有所回落,而国内铜库存继续下降,低比价下反套可操作。沪锌总体弱势格局,短期内支撑较明显。铅下游消费有所转弱,内外比较高也不利出口,但供应方面产量也受限,供需两淡。


【免责声明】本文仅供探讨参考,欢迎电询。据此交易风险自担。

来源:永安期货




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