库存增加 铜价回调

更新时间:2017/11/6 浏览次数:1833


上周宏观面数据利好,欧元区10月PMI再创新高,美国ISM制造业PMI虽然小幅回落但仍处于高位,加上9月就业增加,特朗普减税计划推进,美股再创新高,强势不已。另
外欧元区缺乏加息意愿导致兑美元下跌,欧美经济增长加流动性宽松格局继续得到强化。中国方面,10月官方制造业PMI下跌,财新制造业PMI持平,已开始显示出供需两减的影响,对四季度经济放缓的
基本判断不变,但强劲的外部环境加上国内房地产去库存较好,也不过分悲观。 
    
   铜价上周五回落,伦敦周炒作电动车对镍、铜等消费提升,对明年铜价相对乐观,带动铜价反弹。不过随着进口增加,上周五沪铜库存增加近两万吨,现货升水被压缩,或暗示短期挤仓压力消失。
华北地区即将进入大气环保治理攻坚期,工业生产及建筑活动受到严格限制,工业品需求下降,供需两弱将影响整个有色金属人气,限制炒作力度。海数据显示9月废铜进口量32万吨,同比增加,从废
电价差看,目前废铜供应也并不紧张。不过11月以后废铜进口将减少,实际影响可能对铜价产生较大影响,密切关注。技术上看铜价反弹遇阻回落,55000压力明显,维持回调判断,关注52000区域的支
撑情况。上周铝、锌库存亦大增,冬季环保因素对铝、锌的消费需求影响较大。部分地区电铝已开始减产,铝水开始紧张,采暖季限产全面执行后库存压力有望减轻,而且氧化铝、碳素减产造成成本上
升亦对电铝形成支撑。锌方面,伦敦现货升水维持高位,挤仓压力维持,但国内需求减少的影响最大。整体而言铝锌供需两弱,对经济偏空的预期也将限制炒作热情,估计维持近期的震荡区间波动。 
    
   股市:美股小涨,强势格局 
    
   原油:上涨,减产及中东政治风险推动上行 
    
   美元:上涨,美经济相对最为稳健,临近加息,低位反弹 
    
   铜:54300-53800,库存增加,震荡回落 
    
   铝:16250-16350,临近采暖季减产,下方支撑强,区间震荡,低位持多不变 
    
   锌:25600-25800,库存增加升水收窄,区间震荡,等待回调买入(全球金属网 



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